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Il Sistema monetario Europeo

by Sipolino Fabio 12. luglio 2012 01:53

Il Sistema Monetario Europeo (1979-1998)

Nel marzo del 1979 l'UE annunciò la costituzione del Sistema Monetario Europeo quale

passo verso una maggiore integrazione monetaria tra i paesi membri. Gli aspetti principali erano:

1. Creazione dell' Unità Monetaria Europea (ECU) era la media ponderata delle valute dei

paesi membri

2. Le fluttuazioni massime delle valute dei paesi membri dovevano rimanere all'interno di una

banda di oscillazione di +/-2,25%. Dal 1993 la banda venne allargata a +/-15% a seguito

dell'uscita di Italia e Gran Bretagna dallo SME per gli attacchi speculativi

3. Si costituì il Fondo Europeo di Cooperazione Monetaria (FECOM), forniva ai paesi membri

assistenza dei breve e medio termine nelle gestione della bilancia dei pagamenti.

Se la valuta del paese raggiungeva il 75% dell'ampiezza consentita (soglia di divergenza), il paese

doveva iniziare ad attuare misure correttive, superata la soglia l'onere di intervenire spettava al

paese con la valuta più debole e il paese con la valuta più forte.

Da marzo 1979 vi sono stati 11 riallineamenti nello SME. In generale paesi ad alta

inflazione come Francia ed Italia avevano periodicamente bisogno che le proprie valute venissero

svalutate rispetto all'ECU allo scopo di mantenere la propria competitività nei confronti di un paese

a bassa inflazione come la Germania. La debolezza dello Sme era questa: mantenere un sistema di

cambi fissi senza integrare politiche fiscali e monetarie. Grazie alla Germania Francia e Italia tra il

1979 e il 1984 hanno goduto di un contenimento dell'inflazione a spese tuttavia di una maggiore

disoccupazione.

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